9月29日晚，应财政与税务学院、公共财政研究中心邀请，美国俄亥俄州立大学经济学博士、中国人民大学财政金融学院副教授李戎通过腾讯会议，为学院师生作了题为“Air Pollution and Stock Returns: the Cash Flow Risk Channel”的学术讲座，讲座由财政与税务学院院长、公共财政研究中心主任朱军教授主持。

李戎副教授主要从数据选取、文献综述、模型设定、工具变量选取等环节讲述了环境污染是否对股票市场产生负面影响以及如何影响。讲座伊始，李戎副教授总结了以往文献研究环境对投资者行为的主要影响途径：环境影响投资者风险偏好和影响投资者认知偏误；其次，他全面阐述了选取我国数据进行分析的四方面原因：一、发展中国家较发达国家的污染情况相对严重，更能体现环境污染对市场的影响，二、发展中国家对工人保护措施不够到位，三、我国工业结构偏向劳动力密集型，四、我国作为第二大经济体，GDP高且污染比较严重；接着，李戎副教授对模型设定进行了深入的分析讲解；最后，他通过工具变量选取，分析得出相关研究结论：环境污染不仅通过投资者行为影响企业盈利，而且一定程度地通过现金流风险影响企业股票回报。

讲座结束后，李戎副教授还就数据选取、研究路径选择等方面与听课师生进行了深入的交流探讨。

                                       （文字：刘哲）